«آي صاغة»: صعود الذهب عالميًا ومحليًا بدعم التوترات الجيوسياسية وزيادة الطلب الاستثماري

ارتفعت أسعار الذهب في السوق المحلية خلال تعاملات اليوم السبت، تزامنًا مع العطلة الأسبوعية للبورصات العالمية، مدعومة بمكاسب قوية حققتها الأسعار عالميًا خلال الأسبوع الماضي، حيث سجلت الأوقية ارتفاعًا بنحو 1.9%، بحسب تقرير صادر عن منصة «آي صاغة».

وأرجع التقرير هذا الصعود إلى تصاعد التوترات الجيوسياسية والاضطرابات السياسية، التي دفعت الذهب إلى تسجيل مستويات قياسية جديدة خلال الأسبوع، مع عودة التقلبات بقوة إلى أسواق المعادن النفيسة.

وقال سعيد إمبابي، المدير التنفيذي لمنصة «آي صاغة»، إن أسعار الذهب في السوق المحلية ارتفعت بنحو 10 جنيهات، ليسجل جرام الذهب عيار 21 مستوى 6160 جنيهًا.

وعالميًا، ارتفعت أسعار الذهب بنحو 86 دولارًا على مدار الأسبوع، بعد أن لامست الأوقية قمة تاريخية عند 4643 دولارًا، قبل أن تغلق التعاملات عند مستوى 4596 دولارًا.

وأوضح إمبابي أن جرام الذهب عيار 24 سجل نحو 7040 جنيهًا، فيما بلغ سعر جرام الذهب عيار 18 نحو 5280 جنيهًا، وسجل سعر الجنيه الذهب قرابة 49,280 جنيهًا.

ورغم هذه المكاسب، تراجعت أسعار الذهب عن أعلى مستوياتها خلال تعاملات الجمعة، متأثرة بعمليات جني الأرباح، في ظل صدور بيانات أمريكية أظهرت متانة سوق العمل، بما فاق التوقعات التي سادت خلال الأسبوعين الماضيين، وهو ما أثار شكوك المستثمرين حول إمكانية إقدام الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة مرتين، كما كان متوقعًا سابقًا.

وتزامن تراجع الذهب مع تحسن البيانات الاقتصادية الأمريكية وانخفاض حدة المخاطر الجيوسياسية، ما دفع المستثمرين إلى تقليص رهاناتهم على تيسير نقدي واسع النطاق من جانب الاحتياطي الفيدرالي.

كما ساد الحذر أسواق المال بعد تصريحات للرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن ملف رئاسة الاحتياطي الفيدرالي، أبدى خلالها تردده في ترشيح مدير المجلس الاقتصادي الوطني، كيفن هاسيت، للمنصب، في وقت أشارت فيه بيانات منصة «بولي ماركت» إلى تصدر كيفن وارش قائمة المرشحين، مع ارتفاع احتمالات توليه المنصب من نحو 40% إلى 60%.

وعلى الصعيد الجيوسياسي، تراجعت علاوات المخاطر عقب تقارير أفادت بأن رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو طلب من الرئيس الأمريكي تأجيل أي هجوم محتمل على إيران، سعيًا لكسب مزيد من الوقت للاستعداد لأي رد إيراني محتمل، في حين لم يستبعد مسؤولون أمريكيون اللجوء إلى عمل عسكري حال تصاعد الاضطرابات الداخلية في طهران.

أما على صعيد البيانات الاقتصادية، فقد أظهرت أرقام مجلس الاحتياطي الفيدرالي ارتفاع الإنتاج الصناعي الأمريكي بنسبة 0.4% خلال ديسمبر، متجاوزًا التوقعات التي رجحت تراجعًا بنحو 0.1%. كما أجرى عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي اتصالات قبيل بدء فترة حظر التداول لصناع السياسة النقدية.

بيانات أمريكية مرتقبة

يترقب المستثمرون خلال الأسبوع المقبل صدور مجموعة من البيانات الاقتصادية الأمريكية المهمة، تشمل بيانات الإسكان، وطلبات إعانة البطالة الأولية، والقراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث من عام 2025، إلى جانب مؤشرات التضخم المفضلة لدى الاحتياطي الفيدرالي، وعلى رأسها مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية، فضلًا عن مؤشرات مديري المشتريات الأولية ومؤشر ثقة المستهلك.

وأظهرت أحدث البيانات صورة متباينة للتضخم، حيث استقر مؤشر أسعار المستهلكين السنوي عند 2.7% خلال ديسمبر، دون تغيير يُذكر عن نوفمبر، في حين تسارع مؤشر أسعار المنتجين إلى 3% مقابل 2.8% في الشهر السابق، بما يعكس استمرار ضغوط التكلفة في قطاع الإنتاج.

وفي الوقت نفسه، واصل سوق العمل الأمريكي إظهار قدر من المتانة، إذ جاء تقرير الوظائف غير الزراعية قويًا نسبيًا، مع تراجع معدل البطالة إلى 4.4%، وهو أقل من تقديرات الاحتياطي الفيدرالي، بالتزامن مع انخفاض طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 198 ألف طلب.

ورغم تصريحات بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي التي لم تستبعد خفضًا إضافيًا للفائدة، قلّص المتداولون توقعاتهم بشأن وتيرة التيسير النقدي، لتشير بيانات التداول إلى خفض إجمالي متوقع بنحو 43 نقطة أساس فقط بحلول نهاية عام 2026.

الهند: الطلب الاستثماري يقود السوق

في آسيا، واصلت أسعار الذهب في الهند ارتفاعها خلال الشهر الماضي، مدفوعة بتدفقات قوية وغير مسبوقة إلى صناديق الذهب المتداولة، في وقت سجل فيه الطلب خلال عام 2025 مستوى تاريخيًا، وفقًا لكافيتا تشاكو، رئيسة الأبحاث في الهند لدى مجلس الذهب العالمي.

وأوضحت تشاكو أن أسعار الذهب العالمية واصلت صعودها في 2026، مسجلة مستويات قياسية جديدة، بعد ارتفاعها بنحو 6% خلال أول 13 يومًا من العام، متجاوزة مستوى 4600 دولار للأوقية، عقب مكاسب شهرية وسنوية قوية خلال 2025.

وأضافت أن الأسعار المحلية في الهند ارتفعت بالتوازي، لتسجل نحو 139,799 روبية لكل 10 جرامات، مدعومة بتصاعد عدم اليقين الجيوسياسي وقوة الطلب على الملاذات الآمنة.

وأشارت إلى أن ارتفاع الأسعار حدّ من الطلب على المجوهرات، مع اتجاه المستهلكين إلى شراء قطع أخف وزنًا وأقل تكلفة، في حين سجلت صناديق الذهب المتداولة في الهند تدفقات صافية قياسية بلغت 1.29 مليار دولار في ديسمبر، لترتفع الحيازات إلى أعلى مستوى تاريخي.

الصين: أداء تاريخي مدفوع بالاستثمار

وفي الصين، واصل الذهب تحقيق أداء قوي خلال ديسمبر، منهياً عام 2025 بأفضل أداء سنوي له منذ عقود. ورغم تعافي الطلب بالجملة موسميًا، سجل إجمالي الطلب تراجعًا للعام الثالث على التوالي، نتيجة ضعف استهلاك المجوهرات مقابل قوة الطلب الاستثماري.

وسجلت صناديق الذهب المتداولة في الصين أفضل عام في تاريخها، مع ارتفاع الأصول المُدارة بنسبة 243% لتصل إلى 242 مليار يوان، وزيادة الحيازات إلى 248 طنًا، بالتزامن مع تسجيل تداولات العقود الآجلة مستويات قياسية.

كما واصل بنك الشعب الصيني تعزيز احتياطياته من الذهب خلال عام 2025، مضيفًا 27 طنًا، لترتفع الحيازات الرسمية إلى 2,306 أطنان، بما يمثل نحو 8.5% من إجمالي احتياطيات النقد الأجنبي، في مؤشر على تنامي الدور الاستراتيجي للذهب في إدارة الاحتياطيات.